关于美联储未来2年利率跟通货膨胀率（向来无视核心通胀率）之间的缺口会有多大困扰我很久了，请各位达人们能够指点一二。首先说一下自己的观点， 美联储的首要很明确，保证经济增长和完全自然就业，控制通货膨胀在二战后几乎没有成为美联储的首要目标过（除了在美国被10年滞胀折磨的后期）。 从伯南科的表现来看，他唯一的缺点就是在泡沫高峰期没有采取有力行动防止泡沫的进一步扩大，从侧面反映出他并没有强烈的对抗泡沫或者说是对抗通胀的想法。当然从下图可以看出，美联储利率低于通货膨胀率主要集中在2001-2005年这段时间，伯南科上任后，还是跟通胀进行了一定的搏斗，但是从这次经济危机的规模来看，没有看出伯南科上任后对泡沫的有效控制，而且从2007年末开始的经济危机又使得伯南科马上放弃了控制通胀的方针。之后的救市计划和定量宽松虽然防止美国经济滑向深渊，只是这是以惊人的赤字或者说是未来的购买力来挽救现在的错误。 目前通缩则已经通过定量宽松政策得到有效控制，CPI也从09年4月开始连续4个月维持0以上的水平，面对之后的通胀美联储将何去何从？从美国国债的规模来看，之后美联储想通过加息控制通货膨胀空间有限 有人提出过剩生产力会抑制通胀，这点我不否认，但是看看本国的情况，过剩生产力的劳动力价格在产品中占的比例可能已经不足三成，在这样的情况下过分强调过剩生产力的影响可能是不明智的Inflation_ff.gif